近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地震。曝光的(de)网友称，使(shǐ)用大家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定(dìng)没(méi)收笑果文化违法所(suǒ)得(dé)1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一由不恰(qià)当言论引发的风波中，《科(kē)创板日报》记者发现，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了备受资本青(qīng)睐的宠儿(ér)，在6年(nián)中获得众多资本(běn)8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值(zhí)超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮(lún)融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑(xiào)果文化，注(zhù)册资本为(wèi)208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术交流策划、演(yǎn)出(chū)经纪、文艺创(chuàng)作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的(de)发(fā)展可谓“风生水(shuǐ)起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成(chéng)为了炙手可热的行业，笑果文化也(yě)成为中国最成功的脱口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机并押宝这一赛(sài)道(dào)，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果(guǒ)文化后，估(gū)值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　财联(lián)社(shè)创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文(wén)化得到游族网(wǎng)络天(tiān)使轮投资(zī)。同年(nián)9月，得到(dào)游族网络、普思资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投(tóu)资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元(yuán)A+轮投资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人文(wén)化集(jí)团、泽时投资的战略投资(zī)，此(cǐ)轮未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资(zī)本、天图投(tóu)资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战(zhàn)略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本和游(yóu)族网络对笑果(guǒ)文化最为青睐，8轮融(róng)资中(zhōng)一共投了4次，游族网(wǎng)络更是(shì)笑果文化的(de)天使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩张的(de)关键(jiàn)一子，今年4月，位于(yú)北京东城区隆福寺的笑果文化(huà)线下(xià)喜剧(jù)空间(jiān)“笑果工厂(chǎng)”开(kāi)业，这是笑果工厂继上海(hǎi)、南(nán)京、苏(sū)州(zhōu)之后的第四(sì)个演艺空(kōng)间。此外，近年来对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日报(bào)》记(jì)者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业(yè)共有9家(jiā)，其中有6家已经注(zhù)销。如今存续的企业有：笑果挺棒文(wén)化传媒(méi)（上海(hǎi)）有限公司(sī)、上海青豆(dòu)结(jié)冰文(wén)化传播有限公司、上海笑欢悦(yuè)信息技(jì)术有(yǒu)限(xiàn)公司。

　　沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思笑果(guǒ)文(wén)化此(cǐ)前控股的笑(xiào)果(guǒ)演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌(líng)虹退出，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同时企(qǐ)业(yè)类型变更为有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月(yuè)在中国香港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测(cè)，笑果文化(huà)或许是在(zài)悄悄开(kāi)启(qǐ)上市(shì)的前(qián)奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思(sī)资(zī)本(běn)的前高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文化的A轮投资(zī)过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他(tā)也(yě)是刚从(cóng)网上(shàng)看到本次出事(shì)，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于(yú)快速发展阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而在该领域笑(xiào)果文化(huà)做(zuò)的(de)很早(zǎo)，成绩也很突(tū)出，其《吐槽(cáo)大会(huì)》在年轻(qīng)人圈子里(lǐ)很火爆，出(chū)于这些原因(yīn)进行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时弊、刺中(zhōng)痛点(diǎn)，让(ràng)观众(zhòng)一(yī)边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为，出于(yú)节目效果可能需要张(zhāng)狂和外向一(yī)些，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的(de)开玩(wán)笑也要注意把握分寸，尤其涉(shè)及到(dào)国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃话(huà)题，确实不该口(kǒu)无(wú)遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是(shì)不能(néng)干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑(xiào)果在(zài)风(fēng)控(kòng)方面，可(kě)能(néng)没有进行(xíng)非常(cháng)严格(gé)的把控(kòng)。

　　此外(wài)，《科创板(bǎn)日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业务和(hé)腾讯(xùn)关联颇深，资料显示，目前(qián)大股东(dōng)叶烽(fēng)持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区(qū)泽禧股权投资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投资(zī)有限公(gōng)司(sī)为(wèi)第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文化打(dǎ)造了《吐槽大(dà)会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成(chéng)员、策(cè)划人及(jí)编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出(chū)品(pǐn)，企鹅影视(shì)和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关(guān)人(rén)士去年(nián)称，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口(kǒu)秀反(fǎn)跨年》等以(yǐ)跟腾讯合(hé)作的长视频节目，可以占到公司(sī)百(bǎi)分之四十(shí)的业务营收。

　　市场迅(xùn)猛上升(shēng)，资本却后劲(jìn)不足(zú)？

　　相较于西方(fāng)脱口秀百年以(yǐ)上(shàng)的发展历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国内的(de)发展历程要短得(dé)多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据收视(shì)榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首，由(yóu)此带来一波(bō)迅猛(měng)发(fā)展(zhǎn)的脱口秀风(fēn沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思g)潮(cháo)。

　　热度席卷而来，资本也闻(wén)风而至(zhì)。财联社创投(tóu)通数据显示，自2015年(nián)以(yǐ)来，有超过9家脱(tuō)口(kǒu)秀企业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不(bù)乏(fá)明(míng)星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗下的(de)思(sī)维造物，乐游资本(běn)投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投(tóu)、合一集团投了单立人(rén)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，资本对脱口秀(xiù)行业也明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资(zī)的笑果(guǒ)文化外，其他(tā)脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同时(shí)，资本对脱口秀的倾注(zhù)也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无(wú)新的(de)脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的(de)反应与高速增长的市(shì)场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)分析与未来(lái)投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市(shì)场(chǎng)全年商业演出场次(cì)1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的(de)高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期(qī)，资本为何却(què)逐(zhú)渐(jiàn)远离了这一赛道？眺(tiào)远(yuǎn)营销咨询创始(shǐ)人高承远对《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业虽然发展(zhǎn)迅(xùn)猛，深受观(guān)众喜爱，但在资本市(shì)场并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资本(běn)的(de)投资逻辑天然是确定性和可(kě)复制性，而脱口秀行(xíng)业(yè)却具有(yǒu)巨大的不确定性(xìng)和(hé)不可(kě)复制性。演(yǎn)员的不确定性(xìng)、创作的(de)不沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思确定性、观众(zhòng)审美的不(bù)确定性，以及踩红线等重(zhòng)要(yào)舆(yú)情事件等(děng)，都可(kě)能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因此，有(yǒu)投(tóu)资人指出，“脱口秀行(xíng)业未来想要可持(chí)续发展，就需(xū)要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的(de)底线(xiàn)之(zhī)上，不断(duàn)运(yùn)营爆(bào)款，激(jī)活创作，带动整个(gè)行(xíng)业的上线，这才是(shì)这个行业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的(de)一员，和(hé)这(zhè)个行业中的其(qí)余行业一样(yàng)（如影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严(yán)重(zhòng)依赖(lài)IP本身而非平台，行业(yè)本(běn)身的“护城(chéng)河”相(xiāng)对(duì)浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀本(běn)身是(shì)靠故事起家的，但这个行(xíng)业的(de)“故事(shì)”却很难讲述，这也是(shì)备受资本市场冷遇的原因(yīn)。

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