全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市湖南电大几本，湖南长沙电大是几本值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

湖南电大几本，湖南长沙电大是几本　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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