北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同(tóng)的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司(sī)的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来看，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)数(shù)量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来(lái)越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场(chǎng)的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北(běi俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司(sī)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时(shí)会(huì)增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基(jī)金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(běi)证50指数估值(zhí)有(yǒu)向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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