金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起豫n是河南哪里的车牌来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解(jiě)他豫n是河南哪里的车牌(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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