看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(c钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量hū)口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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