中共中央政治局上月末(mò)召开会议(yì)，提(tí)出(chū)加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设施建(jiàn)设。国常(cháng)会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈，适(shì)度超(chāo)前建设(shè)充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据(jù)显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单(dān)位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生产(chǎn)的英可瑞(ruì)最近三个交(jiāo)易(yì)日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日(rì)研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技(jì)术带动充(chōng)电模块、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益于充电桩建设加(jiā)速(sù)及大功(gōng)率趋势(shì)，充电模块有(yǒu)望迎来(lái)量利(lì)齐升。从(cóng)需求量(liàng)角度看(kàn)，预(yù)计直流桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中的占比以及单(dān)桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从(cóng)盈利角度(dù)看(kàn)，目前(qián)充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此(cǐ)前(qián)主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效(xiào)率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在2月13日的研报中指鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(zhǐ)出，在直流(liú)充(chōng)电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年中国(guó)充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业(yè)充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模块应(yīng)用于直流充(chōng)电设(shè)备(bèi)；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产商，包括直流(liú)充电设备生产商和交流充电(diàn)设备生产商；下游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾朵红在(zài)4月27日研报中表(biǎo)示，由于充电模(mó)块的(de)生(shēng)产技术要(yào)求较高且具备(bèi)通(tōng)信要求，目前主要以具(jù)备一定(dìng)技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入充电(diàn)模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模(mó)块(kuài)市(shì)占率前五的(de)企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上(shàng)市公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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