随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需(xū)求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲(bēi)观预期或(h火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗uò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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