近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎ唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星n)企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xí唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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