美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月(yuè)的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓(huǎn)程(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家chéng)度还(hái)不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政府是(shì)否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周(zhōu)三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美(měi中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)元，远远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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