当前，市场投资者正在担忧，眼(yǎn)下美(měi)国(guó)政府的债务上(shàng)限僵局正朝着更危(wēi)险(xiǎn)的方向升(shēng)级。

　　当地时(shí)间5月9日，美(měi)国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡在白宫就债务上限问题与总统拜登举行会议后表示，这次(cì)会见并(bìng)未就解(jiě)决债务上(shàng)限问题达成任何有益意(yì)见，自己(jǐ)和国会(huì)其他(tā)几位党团领(lǐng)袖将于(yú)12日再次与总统拜登会面(miàn)。

　　据(jù)路透(tòu)社消息，当地时间周二，美国总统拜登在白宫与国会众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)人麦(mài)卡锡进行(xíng)谈判，试图打破两党围绕美国(guó)31.4万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局，避免在5月(yuè)底之(zhī)前发生严重违约。

　　报道称，美(měi)国(guó)参(cān)议(yì)院多数党(dǎng)领袖、民主党(dǎng)人查克·舒(shū)默(mò)、参(cān)议(yì)院共和党领袖米(mǐ)奇·麦康(kāng)奈尔、众(zhòng)议(yì)院民(mín)主党领袖哈(hā)基姆杰(jié)·弗里斯也将参加(jiā)此(cǐ)次会谈(tán)。

　　之前市场预期，拜登与(yǔ)麦(mài)卡锡的此次谈判达成协(xié)议(yì)的可能(néng)性(xìng)不大，因此，在(zài)谈判前(qián)一(yī)日，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难性违(wéi)约迫在眉睫之际，他不会(huì)在债务上限问题上(shàng)打破党派(pài)僵局，去帮助总统(tǒng)拜登。这番言论(lùn)无疑(yí)给此次谈判泼了一盆冷(lěng)水。

　　今年1月19日，美国(guó)债务总额(é)超过债务上限。美国(guó)财政(zhèng)部次日启动非常(cháng)规举措(cuò)维持政府运营，避(bì)免(miǎn)出现债务(wù)违约。然而，使(shǐ)用(yòng)非(fēi)常规措(cuò)施(shī)只能帮助财政部(bù)暂时性(xìng)地(dì)继续借款。

　　上周，美国财(cái)政部长耶伦在(zài)致信国会领袖(xiù)时发出了债(zhài)务违约可能期限的警告，称财政部的最佳估计是，若国会未能提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限或(huò)暂停上限(xiàn)，到6月(yuè)初，财政(zhèng)部将无法继续履行(xíng)政府的所有义务，最早可能在(zài)6月1日。

　　上月末，共和党的债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题相关议案在众议院以微弱优势得(dé)到通过。议案提出，到(dào)明(míng)年3月(yuè)31日(rì)前，暂(zàn)停债(zhài)务上限的(de)限制，若两党能(néng)在(zài)这(zhè)一时限之前(qián)同意(yì)把债(zhài)务上限再提高(gāo)1.5万亿美元，则暂(zàn)停时限作废，但提高(gāo)上限需要满足多种(zhǒng)削减开支的条件，共和(hé)党预计未(wèi)来(lái)十年内将(jiāng)合计(jì)削(xuē)减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通过后很快表示，这一将削减支出和提高(gāo)债务上限捆绑(bǎng)的议案(àn)没机会成(chéng)为立法。

　　上周日(rì)，耶伦再次警(jǐng)告，6月1日(rì)政(zhèng)府将耗(hào)尽现金，如国会(huì)不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，可能(néng)爆发(fā)一(yī)场“宪法危机”，引发金融和经济崩(bēng)溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国银(yín)行业危机(jī)，美国监管机构(gòu)的第一份“认(rèn)错(cuò)”报告披露。

　　当(dāng)地时(shí)间5月8日，加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）发布报告承认(rèn)，未(wèi)能在硅谷(gǔ)银(yín)行倒(dào)闭(bì)之前向该行领导(dǎo)层施(shī)压(yā)，要求(qiú)其尽快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中批评称，监(jiān)管反应(yīng)迟钝，未(wèi)能(néng)及时排查隐患卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些，没有及时(shí)注意到第一(yī)共和银行、硅谷银行在疫情(qíng)期间(jiān)发展过快(kuài)，吸收(shōu)了(le)数(shù)千亿(yì)美元的存款。同(tóng)时，其工(gōng)作人员(yuán)也没(méi)有意识到银行过(guò)快扩(kuò)张所带来的风(fēng)险。报(bào)告表示，银(yín)行(xíng)“在纠(jiū)正监管(guǎn)机构已发(fā)现的缺陷(xiàn)方面行动迟缓，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)也没(méi)有采取足够措施(shī)去尽快(kuài)解(jiě)决(jué)问题”。

　　需要指出的是，美国(guó)银(yín)行业(yè)的这一场危机风(fēng)暴中，加州是名副(fù)其实的“震(zhèn)中”。除硅谷银行以外，刚刚宣告倒(dào)闭(bì)的(de)第一共和银(yín)行也位于加州(zhōu)旧金山。此(cǐ)外，近(jìn)期同样(yàng)遭遇严重(zhòng)冲击、股价暴跌的(de)西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行也位于(yú)加(jiā)州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对(duì)硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥着辅助(zhù)作(zuò)用，而旧(jiù)金山(shān)联邦储备银(yín)行承担(dān)主要监督责任，后(hòu)者未来(lái)可能会投(tóu)入更多(duō)人员进行监督。DFPI在报告中(zhōng)称，加州监管(guǎn)机(jī)构未来将对(duì)资(zī)产超过500亿美元(yuán)、且未纳入保险(xiǎn)的存款规模很高的银行加强审查。

　　在硅谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产(chǎn)事件(jiàn)中(zhōng)，未纳入保险(xiǎn)的(de)存款规模较高是促成银行挤兑(duì)的关键(jiàn)因素之一。然而，报告指出(chū)，在(zài)过去(qù)，监管机构并未认定大(dà)量无保险存款一定意(yì)味(wèi)着(zhe)风险增加，因为拥有大(dà)量存款的账户往往是由(yóu)企业客(kè)户持有的，这些客户往往很少更换银行。该报告还(hái)表示，DFPI计划要求银行考(kǎo)虑如何(hé)管理社交媒(méi)体和实时提款带来的(de)风险，这些(xiē)风(fēng)险也可能(néng)加剧和加(jiā)速(sù)银行挤兑。

　　美国政府(fǔ)再(zài)度推(tuī)迟战略(lüè)石(shí)油储(chǔ)备回补计划

　　5月9日周二，美国政府再度推(tuī)迟美国战略石油(yóu)储(chǔ)备的回补计划。

　　美(měi)国(guó)能(néng)源部(bù)周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界(jiè)上最(zuì)大的(de)石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国纳税人带来(lái)最(zuì)大(dà)价(jià)值并保护(hù)美国经(jīng)济和安全利益的方式回补SPR，同时遵守(shǒu)国会的授权(quán)并进行必要的维护——这(zhè)些也是对该(gāi)储备进行(xíng)良好(hǎo)管(guǎn)理(lǐ)的(de)一部分。

　　美国(guó)能源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方式还包括要求一些炼油(yóu)厂退回部分从(cóng)SPR拿到的石(shí)油，并避(bì)免(miǎn)“不必要(yào)销售”。

　　虽然(rán卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)该(gāi)部门去年通过政(zhèng)府拨(bō)款法案(àn)取消了国会授权的约1.4亿桶从(cóng)SPR中进行的石油销售(shòu)，但过(guò)去几周，SPR持续(xù)消耗150万至200万桶。尽管在(zài)3月底和本月(yuè)初，WTI油(yóu)价一度降(jiàng)至(zhì)72美元/桶以(yǐ)下(xià)，曾(céng)一度短暂符(fú)合美国政(zhèng)府制(zhì)定的在每桶67—72美(měi)元/桶时购(gòu)入石油(yóu)回补SPR的(de)条件，但今(jīn)年以来多数时候，WTI油(yóu)价(jià)依然高于(yú)美国政府设定的条件。

　　油脂板块(kuài)间走势(shì)分(fēn)化明显(xiǎn) 棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)连续多日领涨

　　五一节(jié)后(hòu)，油脂上演“大逆(nì)转”，在节后开盘一度全线跌破(pò)前低(dī)支撑后，国(guó)内三大(dà)油(yóu)脂期货价格随(suí)即反转走高(gāo)，增仓上行。三个交易日，豆油主力合约(yuē)最高涨幅5％或372个点(diǎn)，棕(zōng)榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油主力(lì)合约(yuē)最高涨(zhǎng)幅7.1％或553个点(diǎn)。昨(zuó)日，三大(dà)油脂价格集体(tǐ)回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油抗(kàng)跌(diē)。油脂品种(zhǒng)间(jiān)走势有明显分化，从板块内强弱表(biǎo)现上(shàng)来看，棕榈油(yóu)明显强于(yú)菜(cài)油和豆油(yóu)。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，此轮反转过程中，市场风格不(bù)断变化，领涨品(pǐn)种从豆油切换到棕(zōng)榈油，领(lǐng)涨月份从主(zhǔ)力转换到近月，反映了市(shì)场交易逻辑改变。

　　据(jù)光大期货分(fēn)析师(shī)侯雪玲介绍，五(wǔ)一(yī)餐饮业火爆(bào)，美团预(yù)测五一堂(táng)食(shí)订座(zuò)率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐观，确(què)认(rèn)了油(yóu)脂大消费(fèi)基调，且认(rèn)为节(jié)后油脂(zhī)将迎来补库需(xū)求。“因(yīn)海关对大豆(dòu)检验(yàn)要求增加、检验频(pín)度增加(jiā)，大豆通过(guò)慢，供应压力后(hòu)移，市场担忧豆油产量或不及预期，豆油累库放慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲表示，但随后咨询机构数据显示大豆压榨保持较高水平，豆(dòu)油库存(cún)加速攀升，豆(dòu)油紧张逻辑证伪。

　　“受到(dào)需求表现不佳及后期大豆高到港(gǎng)带来的累库(kù)趋(qū)势压制，豆油整(zhěng)体一直(zhí)是不温不火；菜(cài)油整体受到需求难(nán)以消化供给(gěi)的压制(zhì)，前期(qī)表现弱势但在加拿大题材(cái)出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产(chǎn)地(dì)及国(guó)内持续(xù)去库(kù)的加(jiā)持(chí)下(xià)，表现最为亮眼，也(yě)是本(běn)轮(lún)油(yóu)脂上涨的领头(tóu)羊。”中信建投期货分析师石(shí)丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈(lǘ)油(yóu)连续几日出(chū)现3％以上(shàng)的涨幅，一点都不拖泥带水(shuǐ)，一定程度反(fǎn)应了前期(qī)超跌后的市(shì)场心(xīn)态。

　　记者了解(jiě)到，本(běn)轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主要(yào)源于马(mǎ)棕(zōng)4月供需数据偏(piān)紧的预(yù)期。

　　上周五主要机构公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，马棕4月产量不及预期(qī)，马棕4月库存环比可能大幅下降，进一(yī)步支(zhī)撑了马棕及连棕盘面的(de)反弹。

　　据新湖期货分析(xī)师陈燕杰(jié)介绍(shào)，4月马棕出口(kǒu)环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格优势(shì)相比(bǐ)豆油及葵油大(dà)幅缩窄，导(dǎo)致国际(jì)需求减弱。

　　“前几(jǐ)日彭博、路透预估4月马棕(zōng)产量130万吨，环比几乎(hū)持平。出口预(yù)估120万吨，环比(bǐ)减少19％。库(kù)存预估151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降比较明(míng)显(xiǎn)。但上周五(wǔ)到周一，大华继显及MPOA给出(chū)的(de)4月全月产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)幅更大，MPOA预估环比(bǐ)减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或仅140多(duō)万吨，已(yǐ)经(jīng)是历史极低库存水平，库存环比减幅(fú)可(kě)能(néng)15％左右。

　　“4月马棕(zōng)产(chǎn)量偏(piān)低主要(yào)在(zài)于当月(yuè)假期较多，工作(zuò)日偏少。因(yīn)马来(lái)种植园的印(yìn)尼工人(rén)要返(fǎn)乡庆祝开斋节，通常(cháng)开斋节(jié)当月(yuè)马棕(zōng)产量环比(bǐ)数据有偏低(dī)倾向。今年印尼(ní)开斋节假期从(cóng)4月(yuè)19—25日，且随后是国际劳动(dòng)节假期，预计因此(cǐ)印尼工人返乡(xiāng)偏慢导致当月产(chǎn)量(liàng)环比降幅较往(wǎng)年(nián)更大。”陈燕杰说。

　　在业内(nèi)人士看来，三个(gè)品种(zhǒng)表现强弱与各自的国内外(wài)供(gōng)需、消息面有直(zhí)接关系，阶段性的宏(hóng)观(guān)企稳(wěn)及情(qíng)绪修(xiū)复也是此轮油(yóu)脂反弹(dàn)的重要前(qián)提。

　　“外围市场尤其(qí)是美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退及风险(xiǎn)事件(jiàn)的担忧情(qíng)绪缓(huǎn)和(hé)，令原油及国内商(shāng)品短期(qī)偏强(qiáng)，是(shì)国内油脂反弹的(de)重要环境因(yīn)素(sù)。”陈燕杰表示，上(shàng)周五晚间公布的美(měi)国非农就业(yè)等数据(jù)全面超预期。此外，耶(yé)伦也在敦促国会提高联(lián)邦债务上限。这些消息(xī)，从边际(jì)上缓(huǎn)解了因美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机、债务上限(xiàn)到期、短(duǎn)期较差经济数据带来的美国经(jīng)济低(dī)迷及衰退(tuì)担(dān)忧，国际原油(yóu)随之止跌(diē)回升。

　　陈(chén)燕杰认为，综合(hé)宏观(guān)环(huán)境(jìng)（欧美(měi)经济衰退预期、美国银行(xíng)业危机、美国债务上限等(děng)），考虑巴西大豆卖(mài)压有所减(jiǎn)轻(qīng)但仍将持续、美豆新作目前播种顺利(lì)、棕(zōng)榈(lǘ)油产地处于季节性(xìng)增产季、欧(ōu)洲新菜籽(zǐ)上市等因素(sù)，油脂本轮可(kě)定义为反弹。

　　上涨根基不牢(láo) 业内人(rén)士不看好(hǎo)油(yóu)脂(zhī)反弹的持(chí)续(xù)性(xìng)

　　值得(dé)注意的是，当前，因宏观和基本(běn)面(miàn)的压制(zhì)依(yī)然存在，受访人士对(duì)油脂此轮反弹的持续性并不(bù)乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供应改善倾向较强(qiáng)的背(bèi)景下(xià)，我们预期油脂很难具备持续(xù)的上行基础，此轮超跌反弹或(huò)难持续太(tài)久。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国(guó)内(nèi)油(yóu)脂需求(qiú)好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是(shì)消费淡季，市场对(duì)于需(xū)求不宜过分乐观(guān)。而从时间节点上来看，油脂(zhī)整体也(yě)将进(jìn)入增(zēng)库周期，在业内人(rén)士看来，进(jìn)入增库周期已是事实(shí)，这(zhè)也(yě)将(jiāng)抑制油脂反弹空(kōng)间(jiān)。

　　对此，陈燕(yàn)杰表示，从国(guó)际棕榈油产地看，目(mù)前是季节性(xìng)增产季，中期产地库存(cún)趋向回升。但当前马棕库存(cún)很低，马棕供需转(zhuǎn)为充裕预计还需要几(jǐ)个(gè)月的时间。

　　“产地棕榈(lǘ)油连(lián)续几(jǐ)个月的去(qù)库(kù)是建立在1—4月产量偏低的基础上，但(dàn)在(zài)倒挂(guà)的豆棕价(jià)差(chà)及主(zhǔ)需求国高(gāo)库存带来的并不算好的(de)出(chū)口(kǒu)前景(jǐng)下，后续产地库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者(zhě)了解(jiě)到(dào)，1—2月为棕榈油传统(tǒng)低产期，3月(yuè)马来西(xī)亚出现洪涝，4月下旬则有开(kāi)斋节的扰乱，过去几个(gè)月马棕产量表现(xiàn)不佳(jiā)导致了棕(zōng)榈油的(de)连(lián)续去库。然而，开斋节(jié)后棕榈油一(yī)般有着超于(yú)正常季节性的产量表现。

　　“鉴于开(kāi)斋节处于4月(yuè)下旬，预计马(mǎ)棕(zōng)5月全月的产量(liàng)环比增幅可能还会更(gèng)高，这预计将为(wèi)马来西亚带来显著(zhù)的累库压力(lì)，不(bù)利于产地(dì)报(bào)价(jià)及棕榈(lǘ)油期价的持续上行(xíng)。”石丽红称。

　　同样，在(zài)侯(hóu)雪(xuě)玲看来，国内未来(lái)两(liǎng)个月油脂市场(chǎng)累库为(wèi)主，大豆(dòu)检验(yàn)只(zhǐ)影(yǐng)响大豆供给的(de)节奏但不会消化供应压力，根据(jù)船期初步推算(suàn)，5—6月国内大豆月均到港950万(wàn)吨(dūn)、油菜籽月(yuè)均到港50多(duō)万吨、油脂直(zhí)接进口月均30多万吨，那么(me)油脂(zhī)单(dān)月(yuè)供应在(zài)230万吨(dūn)以(yǐ)上，超过了(le)2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从国(guó)内(nèi)油脂(zhī)库存走势来(lái)看(kàn)，国内菜油(yóu)库存从年初以来早就已经进入累库状态。截至5月5日，华(huá)东菜(cài)油(yóu)库存34.75万吨(dūn)，周(zhōu)比增(zēng)19％，同比增75％。随着巴西大(dà)豆到港(gǎng)带(dài)来压(yā)榨整体回升，豆油的(de)累库趋势(shì)也(yě)已经比(bǐ)较明显，截(jié)至(zhì)5月5日，国内豆油(yóu)商业库存78.99万(wàn)吨，虽同(tóng)比下(xià)滑，但周比增近10％，已(yǐ)连续三周累库。后期从库存季节性角度来看，整体累库倾向也较为明显。”石丽红表示，目前(qián)唯一(yī)呈(chéng)现库(kù)存下滑的油脂是近月进(jìn)口不太足的棕榈油，但产地(dì)棕(zōng)榈油(yóu)有望在开斋节后开启累库，带来远月棕榈油进口利润改善及新增买船。

　　在陈燕(yàn)杰看来，增(zēng)库确实会限制油脂反弹空间，但国内油(yóu)脂(zhī)油料多数进(jìn)口为主，成本端(duān)原(yuán)料的供需及价格(gé)的(de)变化对油脂(zhī)行(xíng)情(qíng)的影响要(yào)更大一些。后(hòu)期，市(shì)场需关(guān)注巴西(xī)大(dà)豆贴(tiē)水是否进一步反弹，美豆新作面(miàn)积预期(qī)，国际棕(zōng)榈(lǘ)油产地累库(kù)情(qíng)况(kuàng)及国际菜油葵油价(jià)格变化。

　　此外，值得关(guān)注的是(shì)，宏观风险并没有完全消散，全球(qiú)经济预(yù)期(qī)、美高利息对(duì)大宗商品需求传导等(děng)影响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场随(suí)时(shí)可能重新聚(jù)焦宏(hóng)观风险，且油脂(zhī)整体供应(yīng)改善的背景(jǐng)下，油(yóu)脂并不具备持续性反弹的基础，后(hòu)期涨势预(yù)计放缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内(nèi)人士不看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持续性(xìng)和高度(dù)。在侯(hóu)雪(xuě)玲(líng)看来(lái)，每次(cì)反弹乏力(lì)都是空单入场机会，合(hé)约(yuē)上建议选择远月合约，品种中首选豆油。待供需报(bào)告发布后(hòu)可择(zé)机考虑棕榈油空单及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些