今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动池子为什么被封杀或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本池子为什么被封杀增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

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