公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(z兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只hāng)坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸(xī)引兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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