今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(x黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑iāo)售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(s黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑hòu)困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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