3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物(wù)价水平在一段时(shí)间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随着货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个主要(yào)特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运昆明市属于几线城市，云南最好三个城市行表现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通(tōng)缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗(zōng)商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预(yù昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)期明(míng)显改善(shàn)。二季度(dù)经济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看(kàn)，我国经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本(běn)平衡(héng)，货(huò)币条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足仍(réng)是经济运(yùn)行面临的突(tū)出(chū)矛(máo)盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了人们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期(qī)，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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