本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据(jù)集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正(zhèng)式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好的时微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人候(hòu)上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的(de)发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人(rén)感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速(sù)还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研(yán)发(fā)和生产及涂布技术产(chǎn)业(yè)化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂电池生(shēng)产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序(xù)的核心(xīn)环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业(yè)绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片及(jí)模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司(sī)大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于(yú)涤纶(lún)及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料印(yìn)染加工的(de)化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不(bù)到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也(yě)一(yī)般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景不(bù)算很差，但公司自(zì)身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营(yíng)业务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网(wǎng)企业(yè)、工商业企业电力相关(guān)工(gōng)程提(tí)供规划(h微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人uà)咨(zī)询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业(yè)务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组(zǔ)的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人端芯片设计能(néng)力和集成化模(mó)组研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无(wú)线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业公(gōng)司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却(què)一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国家级(jí)高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集团(tuán)。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军工企业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务，为物联(lián)网相关(guān)场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解(jiě)决方案(àn)及云终端解(jiě)决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖(mài)流(liú)量(liàng)的公司，主要是(shì)卖视(shì)频会员和(hé)其他通用流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互(hù)联网公(gōng)司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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