财联社5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断期(qī)提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货(huò)需求有亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济(jì)衰退的不(bù)确定性等(děng)因素均(jūn)有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提升(shēng)市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较(jiào)大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环(huán)节(jié)，其(qí)中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势的(de)渠(qú)道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市场(chǎng)份额(é)，可以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来(lái)看，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不(bù)完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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