全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌(gē)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

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　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策(cè)。

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