近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。卅是什么意思，卅是什么意思,读音>

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(d卅是什么意思，卅是什么意思,读音ǎo)市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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