昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关协议(yì)，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的(de)回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及(jí)收益(yì)。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完(wán)成回购(gòu)的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒(héng)大集(jí)团与曾经的(de)战略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很(hěn)可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步(bù)加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的(de)限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据(jù)使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗(zōng)商(shāng)品整体形成(chéng)压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连(lián)发(fā)表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可能(néng)很快开始降息的预期(qī)，从而推动(dòng)美(měi)元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币体系(xì)表现出去(qù)美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备(bèi)中(zhōng)的(de)权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的压(yā)力必然(rán)逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件上可(kě)见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货(huò)币政策和(hé)避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储(chǔ)年内降息的(de)预期(qī)下降，美(měi)元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而(ér)导致(zhì)评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对市场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可(kě)能令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退(tuì)预期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性也(yě)更大，因(yīn)此，在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银(yín)价(jià)格受到(dào)的(de)拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目(mù)前(qián)市场对于(yú)未来经济(jì)展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然(rán)可能会(huì)由于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌(diē)而(ér)被提振，那(nà)么(me)对(duì)于白银(yín)而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美(měi)元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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