金融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外投资(zī)者通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局，元首制的实质是什么，元首制的内容2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银(yín)行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施互(hù)联(lián)互(hù)通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺(shùn)利(lì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场准入备案的(de)境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)元首制的实质是什么，元首制的内容度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互(hù)换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成(chéng)共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)元首制的实质是什么，元首制的内容地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规(guī)定及(jí)业务(wù)规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做(zuò)好投(tóu)资(zī)者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣(qù)参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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