兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案　　投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案)大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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