在投资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨(zhǎng)大(dà)跌(diē)走势(shì)，激起了基民的热烈(liè)讨(tǎo)论(lùn)，“这个日经正经(jīng)不(bù)？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷公告(gào)，对公司旗下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风(fēng)险，目(mù)前折溢价率已经(jīng)大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐，今年(nián)以(yǐ)来(lái)创业(yè)板(bǎn)ETF净(jìng)买入(rù)资金(jīn)已达(dá)165亿(yì)元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门(mén)板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块的(de)长期(qī)配置价(jià)值。

　　提示(shì)高溢价(jià)风险

　　日(rì)经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价(jià)格波动较大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注二级(jí)市场交易价格溢价(jià)风险，如果盲(máng)目(mù)投(tóu)资，可能(néng)遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的(de)表现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品(pǐn)溢(yì)价率都回落到4％以内，投资(zī)者的追(zhuī)捧(pěng)热(rè)情在风险提(tí)示(shì)后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不(bù)到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资(zī)金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最(zuì)高的产(chǎn)品已(yǐ)经达到(dào)27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收益率（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居(jū)前列。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告(gào)诉(sù)记(jì)者，日经ETF跟(gēn)踪的指数(shù)近(jìn)期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利(lì)，叠加产品流通盘不够大，短(duǎn)期内受到资金的净(jìng)买入，产生了供(gōng)不应求的情况，就(jiù)会推高二级(jí)市(shì)场价格，让价格走在指数(shù)涨(zhǎng)幅的(de)前面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生基金产品的(de)高(gāo)溢(yì)价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短期出现高溢价(jià)，也就(jiù)意味着当前的价格超出了指数的(de)涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价。而高溢价回(huí)归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格的(de)下跌，因此(cǐ)，建议投资者(zhě)不(bù)要盲目买入高(gāo)溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股(gǔ)市表(biǎo)现看(kàn)，今(jīn)年年初以来日(rì)本股(gǔ)市(shì)持续上涨，日经225指数超(chāo)越(yuè)30000点大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经(jīng)济破裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本股市上涨(zhǎng)受多重因(yīn)素(sù)驱动：一是随(suí)着(zhe)美联储加息预期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回(huí)流日(rì)本市场；二是(shì)随(suí)着疫后(hòu)经济活动复苏和去年日(rì)元持(chí)续贬值，东京交易所上市(shì)公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三(sān)是今年(nián)东(dōng)京交易(yì)所(suǒ)提出将(jiāng)改(gǎi)革公司治理监督机制(zhì)。在这一改革下，预计部分低估值(zhí)企业可能采取(qǔ)股票回(huí)购等方式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购(gòu)；四是近期部(bù)分利好消息带(dài)动(dòng)市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在(zài)日(rì)召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资日本股市(shì)等，推动市(shì)场(chǎng)对日本(běn)股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提(tí)示短期过快上(shàng)涨(zhǎng)带来的(de)投资风(fēng)险，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉(xī)程(chéng)度不高等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈内投资，避免盲目追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收(shōu)盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规(guī)模新(xīn)增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价(jià)测(cè)算，净流(liú)入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业前列。另(lìng)外，易方达(dá)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金(jīn)的(de)净流(liú)入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居(jū)前，都超过了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹的医(yī)药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流(liú)入(rù)资金最多的是(shì)易方(fāng)达创(chuàng)业(yè)板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗、恒生互联(lián)网等(děng)，也都受(shòu)到资金(jīn)的(de)追逐，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创(chuàng)业(yè)板(bǎn)相(xiāng)关指数的(de)“越跌(diē)越买”，华安(ān)基金(jīn)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片指数与(yǔ)量化投资(zī)部表示，随着前(qián)期创业板50指数(shù)的回调(diào)，当前估(gū)值已来到30倍(bèi)的历史低位(wèi)区(qū)间，且一季报(bào)显示成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基(jī)本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局(jú)会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济(jì)发(fā)展动能要(yào)加快转变，新能(néng)源及人(rén)工智(zhì)能将是经济转型(xíng)的两大动能(néng)，汇聚战略性(xìng)新兴产业的(de)创业板持续受益于政策(cè)红利，该机构(gòu)建议关注创业板50指(zhǐ)数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净卖出，当日基金(jīn)份额(é)流失4亿份(fèn)，资(zī)金净(jìng)流出超(chāo)过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数(shù)，也(yě)分别有超过1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期(qī)出现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品净流(liú)出资金(jīn)也(yě)有1个亿以上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今(jīn)年以来宽基(jī)ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金净流(liú)出。上证(zhèng)50ETF也(yě)有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨幅(fú)超40％的传媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整体(tǐ)资(zī)金净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的(de)资金(jīn)出现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中长期(qī)角度，观(guān)察(chá)各(gè)类板块的(de)投资机会和行情演绎(yì)。

　　中欧(ōu)基金表示，预计(jì)复(fù)苏仍(réng)是中国经济中长期(qī)的(de)趋(qū)势，但市(shì)场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会，当前市(shì)场对题材(cái)的追捧热度仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅(fú)居(jū)前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中(zhōng)欧基(jī)金建(jiàn)议(yì)继续(xù)关注资金合(hé)力最强的人工智能与央(yāng)企(qǐ)相(xiāng)关品种，中(zhōng)期(qī)在市场炒作(zuò)热度回(huí)落、且经济复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其是大众消费等领域(yù)；而长期来看(kàn)，可以积极(jí)关注(zhù)数字化对生产力的提(tí)升，重点关注计算机、互联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片