本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落(luò)，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度(dù)产量也同(tóng)比增加环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格(gé)波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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