钠电池产(chǎn)能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨(kuà)界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获了短暂(zàn)的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺(yì)科(kē)技高(gāo)调跨界钠电赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资(zī)成本(běn)？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又(yòu)该(gāi)如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预期天差(chà)地别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才(cái)作(zuò)为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于去(qù)年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及待(dài)召开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠(nà)电项目(mù)进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月(yuè)时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资(zī)金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹配(pèi)无(wú)法让(ràng)市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装修及(jí)设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规(guī)划的钠(nà)电产(chǎn)能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要更多(duō)资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏(fú)，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元(yuán)，净利(lì)润增长乏力(lì)可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资(zī)金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回(huí)函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技(jì)给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显(x女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作iǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技及子公司(sī)拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的(de)项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新的调(diào)研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的(de)审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入(rù)钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额(é)为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传艺(yì)科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的(de)项目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售(shòu)不(bù)低于10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产(chǎn)达(dá)效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技的钠电(diàn)项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民在近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后公司营(yíng)收将在(zài)当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大干快上后(hòu)产能如何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠(nà)电的钠(nà)电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在(zài)两轮(lún)电动车和(hé)低速电动车(chē)领域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电(diàn)动(dòng)车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户(hù)签(qiān)订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地(dì)产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发(fā)布数据则(zé)称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计(jì)钠电(diàn)池(chí)产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测，今年钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业(yè)产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)，钠电(diàn)池落(luò)地的(de)产能中可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的(de)市(shì)场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下(xià)来才会有(yǒu)较大(dà)比例(lì)的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技(jì)却十分自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日(rì)电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续(xù)下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠(nà)电池能够起到对锂电(diàn)池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发(fā)展，因(yīn)为(wèi)它(tā)是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接(jiē)近三(sān)元(yuán)523电池(chí)。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认(rèn)为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低(dī)至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要(yào)碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依(yī)然存在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该(gāi)成(chéng)本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完(wán)成(chéng)后(hòu)，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密(mì)度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的(de)钠离(lí)子电(diàn)池(chí)有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池(chí)在动力领域(yù)优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但(dàn)随(suí)着锂价(jià)持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动(dòng)。

女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作>　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定(dìng)力 过(guò)往项目频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目(mù)投资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在(zài)投资上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年(nián)4月公司就(jiù)变(biàn)更(gèng)募(mù)资(zī)用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施地点变(biàn)更为(wèi)重(zhòng)庆市(shì)合(hé)川区工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就是原有的(de)投入(rù)打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年(nián)产18万平(píng)方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项(xiàng)目建设期(qī)也(yě)仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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