本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似(shì)乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗业。2015年，合(hé)肥市政府根据(jù)集(jí)成(chéng)电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业(yè)合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利润酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗此前一直大幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和(hé)产品(pǐn)价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能(néng)神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关(guān)注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解(jiě)决方案能力的(de)高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的(de)下一道工序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前段工序的(de)核(hé)心环节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业(yè)绩(jì)更(gèng)进一步，但(dàn)行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的(de)一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于(yú)浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领域(yù)的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了(le)（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面(miàn)对的压力显然是(shì)要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未来还(hái)有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年(nián)的一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行(xíng)业景气度也一(yī)般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来，公司主营(yíng)业(yè)务一(yī)直(zhí)聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司(sī)继续(xù)独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域的数(shù)智(zhì)化解决(jué)方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均(jūn)保有量的增长，公司行(xíng)业前景不算(suàn)很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含(hán)量(liàng)较(jiào)低，产(chǎn)品以车(chē)企营(yíng)销系统为主，基(jī)本(běn)没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份(fèn)主要(yào)从事电(diàn)力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息(xī)技术服务。电力(lì)工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收入(rù)和利润(rùn)来源(yuán)。电力(lì)工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的(de)芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计(jì)能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设(shè)计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提(tí)供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游(yóu)主(zhǔ)要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏(kuī)损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的(de)价(jià)值在(zài)哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服(fú)务的(de)国家级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗qǐ)业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度(dù)极高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服务(wù)提供商，主要(yào)为移动互联(lián)网相关场景客户提供移动互(hù)联网(wǎng)数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案(àn)及(jí)云终端解决方(fāng)案，并(bìng)根(gēn)据客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支(zhī)撑服务及(jí)技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越(yuè)差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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