关(guān)注(zhù)市场热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联(lián)储行长布拉(lā)德表(biǎo)示，决策(cè)者可能不(bù)得不进一(yī)步提(tí)高利率以(yǐ)给通胀降(jiàng)温，但他补(bǔ)充(chōng)称，自己将(jiāng)观望一定时间，看(kàn)看(kàn)经济数据表现再(zài)决定6月应(yīng)该采(cǎi)取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进(jìn)政(zhèng)策遏制了通胀的上(shàng)升，但目前(qián)还不清(qīng)楚(chǔ)通(tōng)胀是否(fǒu)处于通(tōng)往2％的道(dào)路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到(dào)“通胀实质性下(xià)降”才(cái)能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美(měi)联储仍(réng)然可以(yǐ)实现(xiàn)软着陆，在(zài)不触发经济严重下滑(huá)的(de)情况下帮助通胀率(lǜ)回到(dào)2％目标。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但(dàn)这(zhè)不(bù)是基线(xiàn)情景(jǐng)。我(wǒ)认为基线(xiàn)情(qíng)境是经济(jì)增长缓慢，劳动力(lì)市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美联(lián)储决(jué)策者中鹰(yīng)派官员的代(dài)表人物，素(sù)有“鹰(yīng)王(wáng)”之称(chēng)，但今年(nián)在联邦公开(kāi)市场委员(yuán)会（FOMC）没(méi)有投票权(quán)。

　　香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国(guó)人民银行5月5日(rì)表(biǎo)示(shì)，香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作进展顺利，初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，“如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗北向(xiàng)互(hù)换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及其他国(guó)家(jiā)和(hé)地区的境外(wài)投资(zī)者经由(yóu)香港与内(nèi)地基础设施机构(gòu)之间(jiān)在交(jiāo)易、清算、结算等方(fāng)面互联互(hù)通的机制安(ān)排，参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。初期(qī)可交易品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外(wài)结算(suàn)公司的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净(jìng)限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币(bì)，清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币，后续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公告停牌(pái)的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上(shàng)交所发布关(guān)于嵘泰转债停(tíng)牌及相关交(jiāo)易处理情(qíng)况的公(gōng)告。公(gōng)告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称公司）在(zài)上交所网站(zhàn)发(fā)布关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘(zhāi)牌(pái)的公告称，嵘泰(tài)转债(zhài)最后一个(gè)交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日(rì)、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技术(shù)原因，该(gāi)可(kě)转债仍挂牌交易(yì)。上交(jiāo)所发现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配(pèi)成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依(yī)据(jù)《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)债券(如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗quàn)交易规则》第一百(bǎi)三(sān)十条等相(xiāng)关规(guī)定，嵘(róng)泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关匹配成交取消，交易(yì)无效(xiào)，不进(jìn)行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和赎回(huí)不受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进(jìn)行(xíng)。

　　对于该(gāi)事(shì)件的(de)发生，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善(shàn)处置后续事(shì)宜。

　　油脂(zhī)板块强势(shì)反弹

　　在宏观利(lì)空阶段性出(chū)尽后，市场情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎来(lái)改善，“五一”假(jiǎ)期过(guò)后，油脂市场(chǎng)连(lián)涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领(lǐng)涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随(suí)美联储(chǔ)继续(xù)加息预期以及欧美银(yín)行业(yè)危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联(lián)储如(rú)预期(qī)加息(xī)25个基点，这(zhè)是本(běn)轮加息周期的第十次(cì)加息，也可能(néng)是(shì)本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同(tóng)时，欧洲央行周四决(jué)定放慢加息步伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走弱后(hòu)也迎来上涨。”中泰期货研(yán)究所油(yóu)脂油料(liào)分析师巩力赫表示，在此轮(lún)上涨(zhǎng)过程中，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地供(gōng)给(gěi)偏紧，同(tóng)时国内棕榈油库存连续(xù)下降支撑盘(pán)面走强，菜油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅(fú)相(xiāng)对有限。

　　在光(guāng)大期(qī)货研究所油脂油料分析(xī)师侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油脂(zhī)市(shì)场的强(qiáng)力反弹(dàn)是(shì)由(yóu)基本面的改善推动的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮端的利(lì)多(duō)预(yù)期。油脂相关上市企业一(yī)季度(dù)业(yè)绩大(dà)增，多(duō)因为销量上涨和毛利(lì)率提升共同(tóng)推动；“五一(yī)”旅游出行(xíng)火爆，交通运输部数据显示(shì)，假期前(qián)三(sān)天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持平(píng)。这(zhè)意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮(lún)补(bǔ)库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续成为(wèi)支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆(dòu)压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度的停(tíng)机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印(yìn)尼(ní)棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其(qí)中产量425万吨，出口291万吨，印尼(ní)国内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预(yù)期(qī)马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此推(tuī)算(suàn)4月库存环比(bǐ)减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外市场方(fāng)面，受(shòu)到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货(huò)价(jià)格在(zài)本周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整(zhěng)体数据偏(piān)弱(ruò)，出口月度环(huán)比下降，且(qiě)产量降(jiàng)幅不足，导(dǎo)致市场情绪略(lüè)显悲(bēi)观。但(dàn)在价格持(chí)续下跌后，利空落地效应以及机构对于4月马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存预估(gū)超预期下(xià)降的(de)乐观(guān)情绪，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹，而库存预估下(xià)降的原因来自于马来西亚国(guó)内消费需求的增加。”中辉期货油脂(zhī)油料分析(xī)师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及(jí)菜油自身基(jī)本面供应增(zēng)加的(de)利空因素逐步弱化也(yě)对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主(zhǔ)导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公(gōng)布的一项(xiàng)调查显示，全球(qiú)第二大棕榈油生产国——马来西(xī)亚截至4月底的(de)棕榈(lǘ)油库存料降至11个月(yuè)以来最低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内(nèi)使用量增加。受(shòu)访的九位分析师和贸易(yì)商(shāng)预估中值显示，棕榈油库存(cún)料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内(nèi)棕榈油库存(cún)也(yě)由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数据显示，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；合同(tóng)量为(wèi)4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但原(yuán)因(yīn)各(gè)有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于产(chǎn)量(liàng)的(de)季(jì)节性(xìng)减产以及印尼国内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出(chū)口(kǒu)较好。而国内棕(zōng)榈油库存大(dà)幅下(xià)降，主要(yào)是受到(dào)年初国(guó)内(nèi)疫情防控措(cuò)施优化调(diào)整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕现货价(jià)差高(gāo)位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代性能大大增强，也进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马来西亚(yà)及中(zhōng)国(guó)棕榈油库存下(xià)降(jiàng)，但(dàn)由于印(yìn)尼5月出(chū)口政策出(chū)现调整，将允许(xǔ)更多(duō)的棕榈(lǘ)油出口，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数据保持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作为全球主要(yào)的(de)棕榈油进口国，虽然库存都不(bù)同(tóng如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗)程(chéng)度(dù)下降，但都仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)高水平，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消费和进(jìn)口积极(jí)性。”贾晖表示(shì)。

　　据(jù)侯(hóu)雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每(měi)年的1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处于年内低位，无法满(mǎn)足(zú)当(dāng)月需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存(cún)偏(piān)高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然(rán)没有(yǒu)扭转去库(kù)趋势。可以说(shuō)，产量绝对水平低是去库的主要原因。后(hòu)期随着产量季节性增加，棕榈油重(zhòng)新累(lèi)库也是必然趋(qū)势。

　　国(guó)内方面(miàn)，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油的去(qù)库更多是供(gōng)需双重推(tuī)动的(de)结(jié)果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油(yóu)到港压力下降，月均到港量30万(wàn)吨左右。更为重要(yào)的是，国内油脂餐饮需求旺盛(shèng)，随着气温升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累(lèi)库，需要(yào)进口(kǒu)增加，也就是说进口(kǒu)利润(rùn)打(dǎ)开，产地让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压(yā)力明(míng)显恢复(fù)才有可能。因(yīn)此，未来产地的累库必(bì)将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的市场情(qíng)况来(lái)看，短期内(nèi)缺乏明显利(lì)多因(yīn)素(sù)驱(qū)动，因此棕榈油(yóu)上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更长的年度(dù)时间周期来看，在厄尔尼诺气(qì)候的预期下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步进入中期(qī)企稳阶段。后续需要密切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和(hé)持续(xù)情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看(kàn)来，今年仍是“宏(hóng)观大(dà)年”，宏观层面对(duì)于大宗商品的影响(xiǎng)仍然起到主(zhǔ)导作用。那么，对于油(yóu)脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加(jiā)息(xī)周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周(zhōu)四也放(fàng)慢了(le)激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在(zài)外(wài)围利空阶段(duàn)性出(chū)尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国银(yín)行业的任何可(kě)能的风险蔓(màn)延，对此仍需(xū)保持谨慎态度。对于油脂来(lái)说，目(mù)前基本(běn)面(miàn)仍然多空交织。当前(qián)年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市(shì)场的压力持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量(liàng)到(dào)港的(de)预期对豆系(xì)品种(zhǒng)带来(lái)压力(lì)，另外国内棕榈油整体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行情(qíng)难以表(biǎo)现(xiàn)得(dé)特(tè)别(bié)强势。不过(guò)，油脂的估(gū)值(zhí)在偏低的(de)油(yóu)粕比(bǐ)和当前年(nián)度南美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于(yú)偏低水平。在(zài)此(cǐ)情况下，油脂(zhī)似乎(hū)难以表现出独(dú)立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息已经在市(shì)场预期(qī)当中，因(yīn)此对大宗商品(pǐn)市场的利空影响有限(xiàn)。对于油脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消费占比不低(dī)，比(bǐ)如棕(zōng)榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧盟工业消费和食用(yòng)消费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政(zhèng)策比例一段时期内(nèi)是固定(dìng)的，不会因为原油及宏(hóng)观(guān)市(shì)场的波(bō)动(dòng)，而(ér)出现生物柴油(yóu)产量的(de)大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消费(fèi)必需品(pǐn)，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油脂自身(shēn)基本面对价格波动仍然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗