AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试(shì)水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也(yě)有基金公司尝(cháng)试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈(tán)及对AI投资机遇(yù)。各大派别基(jī)金经理均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看好其中长(zhǎng)期(qī)投资价值，但(dàn)是对于短期人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明(míng)确写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容(róng)阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和(hé)可持续发展，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的(de)快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地(dì)影响我们(men)的生活方式和社会发(fā)展，为确保AI技(jì)术(shù)的健(jiàn)康、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦(lún)理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工智(zhì)能带来的机遇，共(gòng)同推动这(zhè)一领域的(de)创(chuàng)新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对各(gè)个行(xíng)业的(de)改变。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈(tán)到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化、互联网平台(tái)等提(tí)出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处(chù)于产(chǎn)业的早期，但是(shì)我们可(kě)以看到(dào)疫情(qíng)背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识(shí)到数(shù)字化的重(zhòng)要性。而此轮(lún)数字化将会和人工智(zhì)能(néng)深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司(sī)带(dài)来发展的机会。目感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解前整(zhěng)个(gè)板块的估值都到(dào)了(le)历史最低的(de)水平。

　　此次(cì)是基感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(jī)金经理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能确实(shí)开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是(shì)一个(gè)历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华(huá)基(jī)金投资者(zhě)教育基地宣布成为百度(dù)文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百(bǎi)度智能(néng)云(yún)接入文心一言能力(lì)，致力于创新(xīn)投资者(zhě)关系管理新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一(yī)季度市(shì)场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择了积(jī)极参(cān)与布局，其中，除了(le)科技成长派(pài)基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基金一(yī)季(jì)度(dù)进行了一(yī)定(dìng)比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季(jì)报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研究(jiū)总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三(sān)大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台(tái)、创新(xīn)药。我们(men)认(rèn)为，各(gè)个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增(zēng)长(zhǎng)要(yào)素。另外(wài)，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领(lǐng)域的机(jī)会(huì)。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵重，在(zài)嘉实(shí)基金科技成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智能带来的投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强(qiáng)基(jī)金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需(xū)求刺激下将(jiāng)迎来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以(yǐ)十(shí)年为(wèi)维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复苏和(hé)业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会(huì)持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏(péng)等也表(biǎo)示，未来(lái)，毫(háo)无疑(yí)问(wèn)人工(gōng)智能和(hé)可再生能源(yuán)将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来新的产业(yè)机会将进(jìn)入(rù)新一轮的(de)爆(bào)发(fā)期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积极(jí)的一派。他在一(yī)季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到(dào)了十大重仓(cāng)股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也体现了(le)对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链的(de)挖(wā)掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一(yī)季(jì)度也进行了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军(jūn)工(gōng)比例，目(mù)前(qián)主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大(dà)持仓，产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的看好。随(suí)着人(rén)口老龄(líng)化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据(jù)成(chéng)为新的生产要素，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素(sù)生产(chǎn)率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等底(dǐ)层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产和服务(wù)端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行业(yè)应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较大(dà)、持续(xù)时间较(jiào)长(zhǎng)，是(shì)未(wèi)来(lái)具有(yǒu)成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经(jīng)理陶灿管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)也重点布局(jú)了(le)TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布(bù)局了人(rén)工智能技(jì)术创(chuàng)新带(dài)来(lái)的相关产业趋势(shì)机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季报(bào)中表达(dá)了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入(rù)对(duì)于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模(mó)型(xíng)路线的成功(gōng)，这(zhè)一成功(gōng)比(bǐ)之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因(yīn)为(wèi)本次(cì)的人(rén)工智能的(de)应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大(dà)创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这一技(jì)术的应用和普及(jí)。未来我(wǒ)们(men)应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季(jì)报(bào)中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中(zhōng)也(yě)鲜少(shǎo)见到对(duì)相关板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛(fàn)应用，将对(duì)IT产业(yè)产生更大、更(gèng)持(chí)久的(de)需求(qiú)拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的(de)部(bù)分成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他(tā)注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃了新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半(bàn)导体及医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机(jī)会。“我们(men)这时反而(ér)应该加(jiā)大(dà)对能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网(wǎng)级别的技术(shù)要素(sù)革命，或(huò)许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪(làng)潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工智能(néng)的(de)雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布局了不少人工智能(néng)相关的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的(de)交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次(cì)不一样，交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块(kuài)，这在今(jīn)年(nián)初(chū)是想象不(bù)到(dào)的。就好比去年初(chū)我们想象不(bù)到(dào)俄乌冲突(tū)，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？市场当前(qián)认为的(de)受益(yì)环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快(kuài)提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解