总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对(duì)应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fān文言文许行原文及翻文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释译注释，文言文许行原文及翻译及注释g)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释