五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高息(xī)又会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中表(biǎo)示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

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　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性(xìng)的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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