近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèn唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星g)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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