看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóngprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分地区(prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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