市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jī安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方n)配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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