看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库为什么懂手机的人都不用华为(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因为什么懂手机的人都不用华为素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波(bō)交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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