近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xí七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数ng)间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

　　七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数

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