本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素，不(bù)过(guò)随(suí)着公(gōng)募基金加(jiā)速布(bù)局，增一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月 24px;'>一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月量资金不断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块中业务(wù)相关(guān)度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整体(tǐ)走势有(yǒu)望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司(sī)增(zēng)幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司(sī)净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差(chà)异(yì)导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制(zhì)度(dù)，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的(de)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心(xīn)，信心(xīn)来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精(jīng)特新特(tè)性(xìng)的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月集发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了(le)筛(shāi)选的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市(shì)场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏(hóng)观经济触底回(huí)升(shēng)，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露(lù)端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估(gū)值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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