五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险。

　　书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定(dìng)会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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