近期，多家险企获批增加注(zhù)册资(zī)本或发行资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为(wèi)提(tí)高偿付(fù)能力，近(jìn)年来(lái)，多家险(xiǎn)企(qǐ)以增资、发债的形式“补血(xuè)”。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)7家(jiā)险企增(zēng)加(jiā)注册资本获批，合(hé)计(jì)增资125.29亿(yì)元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本补充债(zhài)券。也就是(shì)说，共有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增资(zī)和(hé)发债较多且较(jiào)为顺利的主要是大型公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力(lì)不(bù)达标的(de)中小险企，资(zī)本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔大(dà)人保寿险(xiǎn)获批发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是为满足(zú)业务(wù)发(fā)展和偿(cháng)付能力需要。

　　根据各公司官(guān)网以(yǐ)及监管披露信息来(lái)看，今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在去年发布(bù)公(gōng)告(gào)。其中，国寿财险增资最多，达(dá)90亿元，占(zhàn)总(zǒng)增资(zī)额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿(shòu)增资(zī)3.2亿元，目前注册(cè)资(zī)本达到20.2亿元(yuán)；国(guó)寿(shòu)财险增资90亿元，注册(cè)资本达到(dào)278亿元；阳光(guāng)保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再(zài)企商保(bǎo)险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿(yì)元，注(zhù)册资本达到20亿元；国宝人(rén)寿增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显示，今年以来还有太平财险、国宝一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人(rén)寿等9家险企发(fā)布了增资公(gōng)告。

　　除增资外，发行资(zī)本补充债券也是保险公司(sī)“补血”的方式之(zhī)一。

　　今(jīn)年以来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合人寿(shòu)、农银(yín)人寿(shòu)、中再财险(xiǎn)、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人(rén)保获批在全(quán)国银行间债券(quàn)市(shì)场公开发行(xíng)10年期可赎回(huí)资本(běn)补充债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿(yì)元不(bù)等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前(qián)一(yī)级市场发债情况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数据统(tǒng)计，今年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)行资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日发(fā)行10亿(yì)元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；太平再保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资(zī)本补充债；农银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资(zī)本补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资(zī)本补充债；人(rén)保寿险于(yú)5月(yuè)25日(rì)发行120亿元资本补充债(zhài)券(quàn)。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健康三(sān)次(cì)增资失败

　　据公开信息(xī)显示，近年来增(zēng)资的企业中，中小险企占大多(duō)数。

　　据(jù)中国(guó)保险(xiǎn)行业协(xié)会官(guān)网(wǎng)披(pī)露信(xìn)息以及国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局(jú)官网信息显示(shì)，2022年共有23家险企公布(bù)增资计划，截至(zhì)目前已有19家公司获批增资，其(qí一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)中包(bāo)含上述国寿财(cái)险、太保产险等(děng)大(dà)型(xíng)险企(qǐ)还有(yǒu)太平科技保险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意(yì)资管等公司。而(ér)长城财富保险资管(guǎn)、都邦财(cái)险、中(zhōng)银三星人寿、复星(xīng)保德(dé)信人寿4家公(gōng)司的(de)增资(zī)需求尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际(jì)情况来(lái)看，大型(xíng)险企增资(zī)相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企(qǐ)在增(zēng)资时，股东认缴并不积极。都邦财险(xiǎn)曾(céng)披露(lù)，该公司2022年(nián)5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了有关都邦财险增资扩(kuò)股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货(huò)币方式(shì)向公司投入资金(jīn)。但(dàn)根据都邦财险发布公告(gào)显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次(cì)尝(cháng)试增资，至今仍没有成(chéng)功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前(qián)曾作出三次增(zēng)资计(jì)划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健康再次对(duì)外公布(bù)增资计划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公(gōng)司注册资(zī)本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿(cháng)付能力不达标的(de)险(xiǎn)企中，多(duō)家(jiā)公司资(zī)本常(cháng)年(nián)得不(bù)到(dào)补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度(dù)末，最(zuì)近风险综合评(píng)级(jí)为C类险企的(de)有华(huá)汇人寿(shòu)、合众人(rén)寿、幸福人(rén)寿、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、三(sān)峡(xiá)人(rén)寿、华安(ān)财险(xiǎn)、安华农险、渤(bó)海财(cái)险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险；D类的险企为(wèi)北大方正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增(zēng)资。其中合众人(rén)寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富德财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资(zī)相对困难(nán)？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学院(yuàn)教授王国(guó)军(jūn)对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公司(sī)在(zài)市场竞争(zhēng)中不(bù)占(zhàn)优势，前景(jǐng)不(bù)明，投资回(huí)报期较长，经常不被投资(zī)人看好(hǎo)，所以存在增资难的问(wèn)题(tí)。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自己的核心竞争力，在(zài)某一个领(lǐng)域取(qǔ)得优势，成为行业翘楚，形(xíng)成(chéng)稳定的保(bǎo)费和利润(rùn)来(lái)源。恶性循环是中小保险公司容易(yì)掉(diào)落的陷阱，必(bì)须(xū)在恰当的时机找到独特的(de)业务模式，才(cái)能逐步走(zǒu)向良性循环(huán)。中小险企保持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并不是难(nán)事，不照抄(chāo)大型保险公(gōng)司的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提(tí)高资金运作(zuò)能(néng)力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的核心(xīn)竞争力。

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