看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(j龙有几个爪 龙有两个根吗iā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上龙有几个爪 龙有两个根吗，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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