美国债务违约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗)面(miàn)临风险。

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