OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提(trx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡í)前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较大(dà)，但(dàn)其(qí)实不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内外(wài)价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(drx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡iē)幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日(rì)场内(nèi)资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目前随着二级市场价(jià)格(gé)下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不好判(pàn)断(duàn)价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷(mí)，不少(shǎo)产品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含(hán)收益(yì)率高的产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得这么急、这么(me)深，加上前期(qī)本身园区(qū)类(lèi)资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估(gū)计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开(kāi)的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营(yíng)团队表示(shì)了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈判中的储备(bèi)租户正(zhèng)常转化(huà)后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛(fàn)关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通和核实工(gōng)作，并(bìng)同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人(rén)介(jiè)绍说，目前(qián)储备(bèi)租户(hù)还是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从(cóng)意(yì)向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租(zū)赁意(yì)向(xiàng)书(shū)来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个月(yuè)履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张江光大园项目一季(jì)度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租(zū)户，之前(qián)的空置率为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史运(yùn)营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度(dù)的(de)短期低点(diǎn)，目(mù)前(qián)市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复(fù)后，张(zhāng)江这(zhè)边(biān)也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千(qiān)多平(píng)的大平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张(zhāng)江高科(kē)目(mù)前在(zài)管资产约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其他在开发(fā)的储(chǔ)备项目(mù)，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台目标的(de)坚实(shí)后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个(gè)资本(běn)平(píng)台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下我们可能(néng)面(miàn)临了(le)一(yī)些突发情况需要解决，但是这和(hé)我们(men)在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经(jīng)历的(de)相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化(huà)解当前(qián)突发事(shì)件的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和市场的信心。”

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