财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明(晋m是山西哪里的车000; line-height: 24px;'>晋m是山西哪里的车míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(晋m是山西哪里的车jìn)一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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