投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(ji钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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