看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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