近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(在职教育是什么意思，补充在职是什么意思guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)在职教育是什么意思，补充在职是什么意思大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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