北(běi)交(jiāo)所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的(de)投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)改善和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(j中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省īn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(qu中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省è)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从(cóng)中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程会(huì)给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细(xì)分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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