5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中(zhō年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停ng)新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上(shàng)形成(chéng)领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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