今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经(jīng)理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市(shì)场机遇(yù)，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度主要(yào)投资在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压(yā)之后，进一步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的(de)扩(kuò)产造(zào)成了一(yī)定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很(hěn)可能(néng)会(huì)超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去(qù)年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言(yán)在(zài)一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一种积(jī)极(jí)的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的(de)物(wù)业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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