今年以来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(y那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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