北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(y怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧uè)等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧等前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和(hé)持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业(yè)自(zì)身(shēn)的(de)努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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