市场再迎(yíng)来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重(zh翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音òng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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